7月17日，“酒祖杜康小封壇杯”私募基金實盤大賽第11期線下系列活動在萬和證券河南分公司再次隆重舉辦，來自全國各地的多家機構(gòu)投資者和個人參與了此次活動。本期活動主辦方萬和證券特邀廈門寧水投資管理有限公司基金經(jīng)理柯曉弟主題分享，同時萬和證券資深投資顧問王建朝結(jié)合自身多年的投資經(jīng)驗向與會嘉賓積極分享了近期的市場走勢。

降準是利空OR利好？

萬和證券資深投資顧問王建朝（投資顧問執(zhí)業(yè)編號S0380621030001）首先就近期大盤走勢向與會嘉賓分享了一些個人見解與看法。“對股市而言，近期影響最大的貨幣政策是降準，到底是利好還是利空呢？”結(jié)合多家券商的研報解讀及市場分析，王建朝把政策的出臺歸納為三個方面，“首先是為了預防風險，對沖經(jīng)濟下行的預期；再者，說明市場有一定的風險；第三，為了支持中小微企業(yè)的發(fā)展，支持實體的發(fā)展”。

期權(quán)主要是用來對沖風險

寧水投資管理有限公司基金經(jīng)理柯曉弟帶來了重磅主題分享《股指期貨對沖運用》。

柯曉弟著重介紹了期權(quán)的常見策略，他表示“期權(quán)常見的策略有雙買策略、雙買策略-跨式空頭策略、雙買策略-寬跨式空頭策略、認購牛市價差策略、認沽牛市價差策略、認購熊市價差策略、認沽熊市價差策略，復雜期權(quán)策略和簡單策略轉(zhuǎn)化。”并先后介紹了這幾種常見策略的適用情景及具體的操作方法。

哪種情景比較適合使用期權(quán)呢？柯曉弟表示在資產(chǎn)管理中期權(quán)是一個很好的對沖工具，不是一個主要的獲利工具，它主要用于風險對沖，需要匹配整體的投資理念和交易框架。

最后柯曉弟以寧水資本舉例，寧水投資主要做全天候策略，投資理念主要有宏觀驅(qū)動，自下而上；價值發(fā)掘，分散投資；量化交易，增強收益等。

“對沖方式有三種。第一，各大類資產(chǎn)均衡配置，本身就有對沖效應，如國債與股票、弱化單一的市場風險；第二，單股票市場對沖工具主要股指期貨和股指期權(quán)，線性與非線性對沖；第三，更講究組合對沖，單方也能達到正向收益效果。”柯曉弟講到寧水資本的對沖方式時表示。

來源：萬和證券 

編輯：李亞鍵 

審核：白雪瑩