參考消息網10月24日報道 英媒稱，2008年全球金融危機來襲時，關于如何采取應對措施，美國和歐洲已經有了不應該效仿的樣本：日本。

英國《金融時報》網站10月22日報道稱，包括美聯儲時任主席本·伯南克在內的眾多決策者花費多年時間，思考日本在1990年金融泡沫破裂后為何會陷入通貨緊縮。他們認定，日本降息決心不足，也沒有及時清理銀行壞賬。只要采取積極刺激措施，推動銀行資本重組，就會迎來不同的結果。

這種做法似乎奏效了幾年，但眼下距離2008年危機已有十年以上，大西洋兩岸的通脹率卻同時低于目標。歐洲央行深陷負利率泥潭，而美聯儲剛剛達到2.25%至2.5%的利率峰值就開始降息。這一趨勢被許多投資者戲稱為“日本化”。

各國決策者擔心的是，陷入日本那樣的長期低通脹和低利率局面，導致國家在經濟形勢走軟的時候沒有刺激經濟的空間。

報道稱，這就提出了一個問題：美國與歐洲的情況是否果真類似日本上世紀90年代的情形——許多日本問題專家認為，日本經濟發展結果與人口迅速老齡化存在緊密聯系。

曾擔任日本銀行副行長的西村清彥說：“在我看來，這種情況與日本本身無關。日本的問題并非獨一無二，而是具有普遍性。從某種意義上講，這種事情不可避免，我們必須面對。”

報道指出，對于在上世紀90年代和本世紀頭十年因為消極應對通縮而遭到外國人嚴厲批評的日本銀行決策者而言，世界其他地區的“日本化”趨勢堪稱無罪證明。西村清彥認為，日本通脹率和利率下滑的根源在于人口狀況，而類似情況正在其他國家出現。

西村清彥表示，日本花了幾十年時間才接受這樣的人口前景。曾屢屢有人預測說出生率將很快回升，這就導致產能過剩和通貨緊縮，因為企業以為人口會增加，于是錯誤地擴大投資規模。

西村清彥說：“這其實是結構性問題。這是人類歷史上第一次有許多人面臨極其漫長的退休期。日本率先迎來這一變化。”

不過，人口論在日本仍存爭議。從簡單的數學邏輯來講，勞動年齡人口減少意味著增長放緩和經濟規模縮小，這是人們普遍接受的觀點。但是，這是否不可避免地造成超低通脹率和超低利率，仍然存在爭議。

竹中平藏曾在2001年至2005年擔任日本經濟財政大臣期間對國內銀行進行了姍姍來遲的整頓。他相信錯誤的貨幣與金融政策在經濟陷入通縮的初期發揮了重要作用。竹中平藏認為，美國、歐洲和日本都深受實際利率下降的困擾，但人口狀況并非根本原因。

他說：“我不支持這種看法。全世界約有24個國家在經歷人口萎縮，但只有日本深受通縮困擾。如果我們的經濟完全全球化，那么即使國內人口減少，全球人口還是在增長。人口不是決定性因素。”

竹中平藏認為，日本的真正問題在于沒有進行結構性經濟改革，開辟新的增長機遇。他指出，監管較為寬松的美國經濟能夠更好地避免“日本化”趨勢，而歐洲在這方面表現較差。

報道稱，在西村清彥看來，癥結并非人口減少，而是人口老齡化。他指出，日本勞動年齡人口比例在1991年達到峰值，而美國的峰值出現在2008年——幾乎都與各自國家的金融危機同時發生。發達國家將在未來20年經歷嚴重老齡化。

西村清彥認為，美國的優勢在于其老齡化速度會比日本慢，但美國沒有那么多私人儲蓄可以依賴。日本在上世紀90年代和本世紀頭十年得到了緩沖機會，因為世界其他地區迅速增長，仍能提供很高的投資回報，所以日本可以輸出資本。今天的美國和歐洲很難做到這一點。

報道稱，許多經濟學家仍然相信，如果采取適度積極的貨幣政策和財政政策，仍然有可能抵制“日本化”趨勢，即美國前財長勞倫斯·薩默斯所說的“長期停滯”。但是，如果西村清彥等專家說得對，問題的根源其實是人口特征，那么全球“日本化”趨勢才剛剛開始而已。

見習編輯：吳冰 實習生 張惟一
來源：參考消息網