進入4月，天氣仿佛坐上了過山車，前一天艷陽高照，后一天就寒風凜冽，驟冷驟熱不可捉摸。雖然天氣預報早就預測到了降溫，但當一夜入冬真的成為現實的時候，還是讓人感到難以置信。
同樣令人感到難以置信的，還有這樣一則新聞——近日，美團與摩拜聯合宣布，已經簽署美團全資收購摩拜的協議。據稱，摩拜作價27億美元賣給美團（其中現金15億，剩下是股權）。
早在2016年10月，王興就以個人名義參投了摩拜C輪融資。此后，坊間多次傳聞美團將對摩拜進行注資，但卻多次遭到美團方面的否認。耐人尋味的是，就在此番收購實錘落下之前，照例有不少“辟謠”之聲聞風而動。然而，如同變幻莫測的天氣一樣，美團收購摩拜最終與氣溫一同搶得了頭條。
相比起忽冷忽熱的天氣，資本市場的風云變幻同樣深不可測。摩拜上一輪融資的估值是34.5億美元，眼下卻以27億美元賤賣給美團，縮水20%左右。盡管如此，網絡輿論依然是一片贊嘆：恭喜摩拜從燒錢大坑里面爬出，成功上岸。
究其原因，過去幾個月，摩拜一直在嘗試尋求獨立融資，殘酷的現實是，盡管采取了取消免費月卡、提升每單實際收入等增收動作，每月運營支出仍超過4億元，深陷資本危機的摩拜遲遲無法獲得新的資本。
內憂外患之中，摩拜投身美團實現了資本落袋為安。因此，摩拜單車創始人胡瑋煒在朋友圈發文表示：“在我看來一切是新的開始。”不堪資本重負的摩拜得以脫身，然而，美團到底是“撿便宜”還是“撿麻煩”呢？
摩拜內部財務報表顯示，截至當前摩拜挪用用戶押金60億元人民幣，供應商欠款約10億人民幣，債務總額合計超過10億美元。與此同時，摩拜的運營效率下滑嚴重：日訂單已經不足千萬，按照摩拜900萬輛車算，車均單僅1單，與早期融資跟投資人承諾的車均單5單實現單車盈利差距甚遠。更為重要的是，摩拜核心資產損毀嚴重，老車破損率高，無力維修，新車則跟不上更新步伐，激烈的市場競爭中，摩拜的市場口碑正在江河日下。
摩拜深耕共享單車已久，尚且無法應對當下的困境，豪擲重金的美團有把握殺出一條血路嗎？答案不言而喻。當然，如果美團醉翁之意不在酒，自然另當別論。僅就當下而言，企業融資之路比拼的不僅僅是產品，更多的是故事。
摩拜的全身而退，關鍵在于資本故事足夠動人——共享汽車、電單車、巴士等服務描述讓人眼花繚亂，最終卻無一例外歸于沉寂。究其原因，這些都是重資產業務，需要大量資金投入，而這顯然是摩拜所無力完成的。盡管摩拜的故事沒有打動投資人，但顯然是打動了美團。令人好奇的是，接過這塊燙手的山芋之后，美團的故事準備講給誰聽？
對于美團來說，收購摩拜聽起來有利于完善出行布局，實際上，共享單車卻很難與美團打車實現兼容——單車是線下流量，用戶不可能已經走到單車面前掃車時被導流到打車，也不可能打車打到一半被引導下車去騎單車。因為一個無法持續的單車戰場，憑空背負巨額欠債和負擔，美團究竟所為何來？
作為創業者，王興多次提出邊界不重要，核心最重要。然而，摸爬滾打多年之后，他似乎仍未明確自己的核心。從外賣到打車，再到單車，美團多線擴張本身就是一場豪賭，其背后的行為邏輯依然只是“燒錢大戰”。
去年10月，美團宣布拿到40億美元融資時，官方稱這筆資金將用來推動“人工智能，無人配送等技術的研發”。如今看來，美團首先還是把錢用來擴展版圖。四處撒網、不斷燒錢的美團正在策動公開發行之路上的最后攻勢。問題是，背水一戰的王興這一次能否將故事講得圓滿？
大河報評論員趙志疆
編輯：河南商報 郭爽
來源：大河報
大河報評論員趙志疆
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