備受矚目的“資管新規(guī)”于4月末落地，在過(guò)去的半個(gè)月內(nèi)，銀行理財(cái)市場(chǎng)發(fā)行的保本理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量大幅減少，并且在銷售環(huán)節(jié)開(kāi)始控制額度發(fā)售。

　　按照監(jiān)管要求，保本理財(cái)產(chǎn)品將在2020年年底之前的過(guò)渡期內(nèi)逐漸退出，這意味著這類產(chǎn)品的發(fā)行將會(huì)越來(lái)越少。不過(guò)，投資者如果一定需要“保本”，其實(shí)還有很多其他品種可以選擇。

　　【事件】

　　“資管新規(guī)”落地 理財(cái)產(chǎn)品不得承諾“保本”

　　由中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱“資管新規(guī)”）于4月底落地。

　　這份資管新規(guī)中，最受矚目的就是理財(cái)產(chǎn)品不得承諾保本收益：“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是金融機(jī)構(gòu)的表外業(yè)務(wù)，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)不得承諾保本保收益。出現(xiàn)兌付困難時(shí)，金融機(jī)構(gòu)不得以任何形式墊資兌付。金融機(jī)構(gòu)不得在表內(nèi)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。”

　　盡管資管新規(guī)剛剛開(kāi)始執(zhí)行，融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去半個(gè)月銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量共661只，環(huán)比大幅減少了1632只，降幅為71.17%；平均預(yù)期收益率為4.74%，環(huán)比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)22周新低。

　　“發(fā)行數(shù)量如此大幅減少，與資管新規(guī)出臺(tái)后銀行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整有關(guān)。”融360分析師劉銀屏說(shuō)。

　　河南商報(bào)記者通過(guò)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，目前還有400多只保本理財(cái)產(chǎn)品在募集期，不過(guò)發(fā)行機(jī)構(gòu)多為城商行、農(nóng)信社等，只有40多只是國(guó)有銀行以及全國(guó)性股份制商業(yè)銀行發(fā)售的。

　　【分析】

　　“保本”理財(cái)產(chǎn)品減少 想“保本”還有哪些選擇

　　在保本理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量悄悄縮減的同時(shí)，在營(yíng)銷方面，很多銀行不再主推保本理財(cái)產(chǎn)品。

　　“現(xiàn)在保本理財(cái)產(chǎn)品還有一些，但是一般都不首先推薦客戶購(gòu)買。”鄭州農(nóng)業(yè)路中信銀行一位客戶經(jīng)理說(shuō)，相對(duì)于非保本的產(chǎn)品，保本產(chǎn)品收益會(huì)略低一個(gè)點(diǎn)左右。

　　而另外一家股份制銀行的客戶經(jīng)理說(shuō)，部分優(yōu)質(zhì)保本型理財(cái)產(chǎn)品，已開(kāi)始控制發(fā)售額度，但是他表示搶保本理財(cái)產(chǎn)品意義不大，按照資管新規(guī)要求，2020年年底這些產(chǎn)品就要退出市場(chǎng)。

　　但碰上一定要求“保本”的客戶，他們會(huì)按照客戶對(duì)收益、資金量等需求，推薦給他們結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品、大額存單等。

　　參考1：大額存單

　　大額存單目前各家銀行都在利率上浮方面大做文章，國(guó)有銀行一般上浮比例都在40%，諸如中原銀行、焦作中旅銀行等城商行上浮比例甚至可以達(dá)到50%到55%。

　　以三年期大額存單為例，基準(zhǔn)利率為2.75%，如果上浮50%，利率可以達(dá)到4.125%，還是可以和目前的一些理財(cái)產(chǎn)品拼一下收益率的。但大額存單的劣勢(shì)就是對(duì)資金量要求比較高，一般20萬(wàn)元才可以購(gòu)入。

　　參考2：結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品

　　而結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品對(duì)資金量要求相對(duì)較低，一般只有5萬(wàn)元。但結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品并非很多人想象的那么完美。結(jié)構(gòu)性存款本質(zhì)是存款，但相比于普通存款，結(jié)構(gòu)性存款的最大特征在于其利息與掛鉤標(biāo)的物的收益表現(xiàn)相關(guān)，因而其利息是浮動(dòng)的，需要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

　　河南商報(bào)記者查詢產(chǎn)品說(shuō)明發(fā)現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品會(huì)掛鉤滬深股市、原油等指數(shù)，如果在規(guī)定時(shí)間內(nèi)指數(shù)不達(dá)標(biāo)，那么產(chǎn)品收益率就只有1%多一點(diǎn)，如果指數(shù)達(dá)標(biāo)，收益率在4.5%左右。

　　“如果不是特別糾結(jié)‘保本’的承諾，也可以選擇一些低風(fēng)險(xiǎn)非保本的產(chǎn)品，相對(duì)也是比較安全的。”經(jīng)三路工商銀行的客戶經(jīng)理建議。

　　【延伸】

　　短期理財(cái)產(chǎn)品也逐步減少

　　除了打破剛性兌付，在銀行理財(cái)期限方面，90天以內(nèi)短期封閉式理財(cái)產(chǎn)品也將被淘汰。

　　去年年底，90天以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品占比為40%左右，目前90天以內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品的占比就開(kāi)始逐漸下降，融360監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，5個(gè)月內(nèi)銀行封閉式理財(cái)產(chǎn)品平均期限由5.2個(gè)月拉長(zhǎng)至6.5個(gè)月。

　　過(guò)去每逢小長(zhǎng)假就會(huì)銷售的7天甚至?xí)r間更短的理財(cái)產(chǎn)品，在剛剛過(guò)去的五一小長(zhǎng)假已經(jīng)基本消失了，最低的期限也是35天。

　　“不過(guò)這并不是說(shuō)，以后我們短期理財(cái)就沒(méi)有了。”融360分析師劉銀屏說(shuō)，資管新規(guī)要求銀行將短期理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)成開(kāi)放式凈值產(chǎn)品，可以有條件隨時(shí)提取。

　　盡管資管新規(guī)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品有了更多的要求，但其實(shí)它是在保護(hù)投資者資金安全。

　　“比如禁止分級(jí)基金銷售等，2015年牛市的時(shí)候，不少投資者都不明不白踩了坑。”招商銀行理財(cái)經(jīng)理孫婷說(shuō)，2007年，國(guó)內(nèi)第一只分級(jí)基金——國(guó)投瑞銀瑞福上市，因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜令普通投資者難以理解，一些人在牛市末期買入進(jìn)入熊市損失超過(guò)一半。

　　除了降低分級(jí)基金杠桿外，資管新規(guī)還破除多層嵌套與禁止資金池模式，其目的都在清理理財(cái)亂象，讓資管業(yè)務(wù)回歸本源。

作者：河南商報(bào)記者 陳薇 實(shí)習(xí)生 郝楠楠
來(lái)源：河南商報(bào)網(wǎng)
編輯：河南商報(bào)網(wǎng) 張梓玟